很多人在投資過程中失敗，原因在於他們忽略了一個關鍵因素 - 人性。無論你的投資策略多麼完美，如果不考慮人性因素，成功的機會就會大大減少。因此，了解和順應人性是投資成功的關鍵。
在本文中，我們將分享一個最符合人性的投資策略，並探討如何在投資中取得成功。
資產配置：關鍵投資元素
首先，讓我們明確什麼是資產配置。簡單來說，資產配置是指將你的資金分配到不同的投資類別中的過程。例如，如果你有100萬的資金，你可以將其中25萬用於股票、25萬用於債券、25萬用於黃金，並保留25萬現金。根據你的投資喜好，你可以調整這些比例。
在進行資產配置之前，參考過去的報酬率是明智的。例如，根據《長線獲利之道：散戶投資正典》中的數據，從1802年投資1元到2021年的報酬率如下：股票：233萬元
債券：2163元
黃金：4.06元
美元：0.043元
股票投資：高報酬但需謹慎
股票在過去的兩百年中表現出色，這一事實不容忽視。根據資本市場的歷史數據，持有股票並構建多元化投資組合是理想的。只要持有期間足夠長，股票的回報勝過債券和現金。
然而，即使股票報酬如此出色，我們仍然需要考慮人性因素。投資涉及情感，當市場波動時，情感可能會左右我們的決策。以下是為什麼不應該將所有資金投入股票的原因。
平衡點的重要性
根據過去的報酬率，股票的年均報酬率約為6.9％。然而，為什麼大多數人不願意全部投入股票呢？這主要有兩個原因：
1. 大多數人無法承受100％的股票風險雖然股票的長期表現優秀，但在短期內會有很大波動。許多人無法忍受資產價值下跌10％或甚至20％的損失。
2. 人性當股票市場上漲時，我們傾向於全力參與。但當市場下跌時，我們希望自己早就清空所有倉位。這是人性的體現。
因此，我們需要的不是全力擁抱或完全退出，而是找到適當的「資產配置」，以應對市場的不確定性。
選擇平衡點
選擇適當的平衡點至關重要。平衡點是某特定股票/債券配置，讓你在市場波動下仍能保持情緒穩定。當市場看漲時，你會感到高興，但同時也會擔心自己未投入更多。而在市場下跌時，你會感到痛苦，但同時也會感到債券和現金的安全感。
平衡點的選擇取決於個人風險偏好，有些人更積極，更喜歡股票，而保守型投資者則更傾向債券和現金。然而，有一個參考標準可以幫助我們做出決策。
巴菲特的建議
班傑明葛拉漢曾建議，保守型投資者應將股票比例保持在25％至75％之間，而債券比例應在75％至25％之間。他提出的標準配置比例是「50：50」。
為什麼葛拉漢會提出這個建議呢？他認為，持有一半的股票和一半的債券可以滿足保守型投資者的需求。當股市上漲時，他們可以享受到部分回報，而在市場下跌時，至少一半的資金仍然保持安全。
這個策略簡單而有效，可以讓人們在市場波動時保持情緒穩定。
哈利馬可維茲的選擇
哈利馬可維茲是一位獲得諾貝爾經濟學獎的傑出投資者。儘管他獲得了這一殊榮，但他的退休金規劃卻非常簡單 - 他使用了前面提到的「50：50」資產配置法。
他解釋說，這樣做的原因是為了將後悔降至最低。無論市場走勢如何，他都希望自己不會感到太多後悔。因此，他將一半的資金投入股票，一半投入債券，這是最簡單的答案。
遵循人性，實現長期成功
簡單的「50：50」配置策略之所以有效，是因為它順應人性。不論市場是上漲還是下跌，你都能感到安心：上漲時：「幸好有一半的資金在賺錢。」
下跌時：「幸好另一半的資金很安全。」
無論市場如何，這都讓你在投資中感到輕鬆自在。
結論
總結一下，投資成功的關鍵因素之一是資產配置。持有股票可以實現最高的長期回報，但我們也需要考慮風險和人性因素。因此，選擇適當的平衡點至關重要，而最簡單的答案是「50：50」策略。
這個策略符合人性，讓你在市場波動時保持情緒穩定，享受上漲，度過下跌。但切記，這並不是唯一的投資策略，它也有缺點，例如回報可能較低。因此，你可以考慮運用槓桿來增強這個策略，以提高總體回報率，同時保持情緒穩定。
投資是一個長期的旅程，只有順應人性，才能夠實現長期成功。